泡沫破裂的條件

購買力的增長速度跟不上信用寬松期間的產業擴張速度。當商品價格開始下跌時，債務并不會減少，破產隨之而來，信用開始收縮，經濟衰退的條件成立。

精選貼－自動調節機制

The Dollar Crisis - Richard Duncan

“黃金本位制或布雷頓森林體系都有調節國際貿易失衡和政府過度赤字的機制”

貿易順差的國家能累積更多的黃金，因為通過出口商品獲取黃金并且出口總額大於進口。當這些黃金流入商業銀行時，銀行就能貸出更多的信用給借款人。擴張信用能帶動經濟增長及發展，並推升物價。但是不斷上升的物價會削弱本國貿易出口的競爭力，導致出口下滑，進口上升，而黃金也開始流出本國，最後貿易將再次平衡。而貿易赤字的國家會流失更多的黃金， 因為當黃金從銀行體系流出時，先前靠擴張信用（貸款）推動經濟增長的動力就會消失，本國經濟出現收縮或衰退，物價開始下跌。但是物價下跌反而刺激了本國的貿易競爭力，出口開始回升，而黃金將再一次流入本國，最後對他國的貿易再次達到均衡。

在金本位制下，失衡的現象不會維持太久，因為他能自我修復。原因是貿易赤字的國家面臨經濟衰退的風險，同時貿易失衡也會通過兩國的相對價格的改變而進行自動調整。

它還可以預防政府過度的預算赤字，因為政府手上只有少量的信用資金可用，一旦大舉對外借債會造成利率上升，企業的融資成本也會增加，進而投資減少，最後對經濟產生負面影響。政府的借款角色把私人部門擠出了信用市場，經濟學稱“擠出效應”。政府大量的赤字支出期初可以刺激經濟成長，增加對外國商品的需求。如果用藥過度（赤字開支）非但經濟不會成長，反而造成大量黃金流出，信用緊縮，利率上升，直到經濟步入衰退，物價開始下跌，最後貿易會再次回覆均衡。所以，當政府意識到赤字的副作用後，通常會致力維持預算平衡。

精選貼 - 國際儲備資產

The Dollar Crisis - Richard Duncan

1971年以前，國際儲備資產主要是黃金和白銀，而黃金更是佔了絕大部分，而且一直是布雷頓森林體系的基石。它有自動調節貿易不平衡的功能。 自從美國單方面關閉黃金窗口後，儲備資產變成了以外匯 （紙幣）為主，黃金作為外匯儲備的角色迅速消失。到了 2000年，黃金只佔總儲備的 2%。作者在書中指出，造成全球貿易失衡的主因，主要是“美元本位制”的缺陷。

目前中國對美國是貿易盈餘，美國對中國則是貿易赤字，倆國的貿易狀況失衡。現在美國的政客不斷地指出人民幣幣值被嚴重低估是造成貿易失衡的主因，要求人民幣加快升值解決貿易失衡的問題。

奧巴馬騙局 / The Obama Deception

<奧巴馬騙局> 一部很棒的片子，請給耐心看完。特別希望美國的訪問者能看完整部，因為下年是 2012年美國總統大選。

在第十集提到 “碳排放稅”及 “總量管制和交易”機制。片中的歷史學家更指出“全球曖化”其實與太陽黑子進入高峰期有關。如果太陽黑子進入低峰期，地球就會出現冰河時期。

今天全球主要央行為市場提供高能貨幣

• 中國人民銀行決定，從12月5日起，下調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點至 20%。以內地人民幣存款總額逾七十九萬億計，今次減準備金率，料可釋放約四千億的資金

• 美國聯儲局、英倫銀行、歐洲央行、加拿大央行、日本央行及瑞士央行發表聲明，一致同意在 12月5日，將現有美元互換定價下調50個基點 ( 从 1% 下调至 0.5% )，以建立臨時雙邊互換安排，為全球金融體系提供流動性，將持續到2013年2月1日。

• 泰國央行下調政策利率25個基點至3.25%。央行表示減息有助於應對水災，並振興市場信心，但指若經濟不復蘇，央行已準備再次放鬆政策。

http://cnews.cnyes.com/Content/20111130/KE0H612GU3KCB.shtml

您會選擇以下哪一項把財富留下來? 在想想將來？



1907 大清國國債



1923 美國白銀憑證



香港目前的法幣



民國政府發行的法幣

民國二十年 伍圓銀毫券



澳洲法定貨幣 - 百分百黃金製品



祥龍戲珠

儲備黃金運回委內瑞拉

從歐洲銀行提領出來的儲備黃金，第一批從巴黎搭飛機抵達委內瑞拉首都。卸貨之後，由裝甲車護送運往委內瑞拉中央銀行。

查維茲說，這些黃金回到了它們原本就不應該離開的地方，存放在委內瑞拉中央銀行的金庫裡，會比存在倫敦或是美國更安全。

http://news.cnyes.com/Content/20111126/KE0GAD7MN0TF2.shtml?c=gold_news

黃金擔保解決歐債危機

利用黃金做為擔保的想法，據說是歐盟執委會在周三提出的解決方案之一。雖然歐盟執委會計畫中沒有特別去討論利用黃金做為擔保的議題，專家仍認為未來它有可能會發生。

歐盟執委會的計畫，詳列解決歐元債券問題的 3 種不同選項，使用黃金作為擔保的想法先前曾被提出過，卻遭受如德國這種歐元區域內強國的強力反對。

歐元區各國中央銀行手上持有共約 10792 公噸的黃金。以今日黃金價格來計算，這批黃金存量市價可能近 6500 億美元。雖然這些黃金可能不足為解決歐洲所有的問題，但它的確給了一個正確的方向。

美國貴金屬顧問公司 Nichols 在接受《CNN》訪問中表示：「中國對黃金需求極高，歐洲若以黃金擔保外債，則可望提高中國參與的意願，提供一些財務協助給身陷泥沼的歐元區國家。若歐元區國家不想全部捲入債信問題，至少我們知道這當中一定會有國家願用黃金擔保作為籌措資金解決債務的手段。」

http://news.cnyes.com/Content/20111124/KE0FUQICGMMFM.shtml?c=gold_news

2011年第三季度黄金需求量

2011年第三季度黄金需求量达到 1053.9公吨，比去年同期增长 6%，创下有史以来的最高纪录。同期投资需求同比增长 33%，达到 468.1公吨，创历史新高。

第三季度市場對金條金塊的需求大增，較去年成長 29% 至 390.5 噸；尤其以歐洲買家最積極，佔總體 30% ，成長率高達 135%。

世界黄金协会投资部董事总经理郭博思先生（Marcus Grubb）评论道：

“第三季度，黄金投资需求成为了拉动需求的主要因素，这并不令人意外。通胀加剧、美国信用评级下调、欧元区主权债务危机恶化，加上众多投资资产表现平平，这些因素都促使投资者增加黄金持有量，以保护自己的财富。经济的动荡局势毫无缓和的迹象，鉴于黄金具有有效缓解风险的属性，投资者可能会继续投资黄金以寻求保护。由于需求呈现多样化和不断增长的趋势，加之供应方活动受到限制，黄金的长期基本面仍将保持强劲态势。”

http://news.cnyes.com/Content/20111117/KE0ED5TC69PY2.shtml?c=gold

歐元之父表示 人民幣與黃金納入SDR

在杭州举行的中国黄金高峰会议上, 歐元之父蒙代爾表示，中國應與美國、歐洲分享全球權利，人民幣與美元、歐元應共同成為全球最重要的貨幣。他支持人民幣納入國際貨幣基金組織（ＩＭＦ）的特別提款權（ＳＤＲ），並不斷提高人民幣在ＳＤＲ的權重，達到與其他主要貨幣相同的水平。

他續稱，美元、歐元及人民幣三種貨幣應成為新的國際貨幣基石，並據此建立新的國際貨幣體系，但這需要包括美國在內的大國支持。

蒙代爾同樣支持將黃金納入特別提款權。黃金作為儲備，可為通脹發預警。即使再過百年，黃金仍留在貨幣金融體系中。金融市場動盪不安時，不少國家將黃金視為戰略儲備資產。

http://finance.sina.com.hk/news/42/2/1/4266150/1.html

http://news.qq.com/a/20111113/000033.htm

中國從香港進口黃金刷新記錄

中国从香港进口的黄金（中国黄金进口总量的一个指标）9月飙升至一个新纪录，月度购买量逼近2010年全年购买量的一半。

香港政府的数据显示，中国在9月份进口了创纪录的56.9吨黄金，是去年同期的六倍。2010年和今年多数月份的黄金进口量在10吨左右，但购买量在7月、8月和9月大幅飙升。

在这三个月期间，中国从香港进口了大约140吨黄金，超过2010年全年大约120吨的进口量。

中国是全球第二大黄金消费国，且过去一年里中国的黄金需求快速增长——投资者购买黄金以对冲通胀，而消费者购买更多黄金首饰。

中国政府并不公布黄金进口量，但分析师们认为，香港进口数据是显示中国黄金进口总量的很好的方向性指标。

年中国对黄金的投资需求格外强劲，投资者用其对冲通胀。中国的银行存款实际利率为负值，而在北京方面抑制房产销售、且股市表现糟糕之际，其它投资渠道相当有限。

过去一年期间，中国放开了规范黄金进口的法规，授权更多银行从事黄金进口业务。“随着人均收入增加，中国的黄金需求将继续增长，”

http://www.ftchinese.com/story/001041587

http://www.bloomberg.com/news/2011-11-08/china-s-gold-imports-from-hong-kong-jump-30-agency-says.html

《金融时报》黃金陰謀論

在当今世界上，一个由西方中央银行家组成的小集团一直秘密操纵着全球市场。他们并非通过利率来做到这一点的，而是通过操纵金价。更具体地说，近几十年，他们人为压低金条的价格，以确保我们的法定货币系统——也就是由央行创造的货币——能够持续运转。因为，一旦公众知道了黄金的“真实”价格，我们最终会明白，我们的货币，比如美元，都是冒牌货……由此产生了央行密谋的必要。

正当共和党的竞选候选人在2012年大选前夕你争我夺之际，有关美国央行是否一直在让美元贬值——以及这与金价有何联系（或为何没有关系）——的争论，又有了新的加入者。前“披萨大亨”赫尔曼•凯恩(Herman Cain)现在是共和党的热门候选人，他上月暗示，自己宁愿回到“一美元就是一美元”的世界，并表示，“是的，为此我们确实需要金本位”。纽特•金里奇(Newt Gingrich)近期也表达了同样观点。多年来，外部共和党竞选人罗恩•保罗(Ron Paul)一直在痛斥美联储(FED)，指责其宽松的货币政策。现在，他正以危险的口吻警告阴谋的存在。

20年前与一名前大宗商品交易员共同创立了GATA，他坚信，美国政府长期以来一直把操纵金价作为一项国策。“黄金是一种货币，与政府货币形成竞争，对利率和政府债券估值有着强大的影响力，”鲍威尔解释道。“这……就是为什么，央行试图控制——通常是压制——金价。”

他还指出，即便到了今天，这种操纵仍在继续。不要把金价在一年内暴涨22%当回事：在GATA看来，这仍远低于“正常的”——即未经操纵的——金价水平。因此，当金价上月暴跌时，鲍威尔将之归咎于央行，称他们“有意在关键时刻打压金价”。

http://www.ftchinese.com/story/001041436

香港 ETFs 的新规

ETFs英文原文為「Exchange Traded Funds」，香港稱為「交易所買賣基金」

港府进一步加强对衍生工具的监管，防范风险。证监会要求合成交易所买卖基金 (Synthetic ETF) 提供最少100%抵押品的新规定，下周一 (10月31日) 正式实施。市场人士表示，新规定实施后，部分合成ETF的溢价会上升，以平衡成本；对投资者而言，好处是有更多保障，坏处则是要更高价才能买入ETF。据悉，证监会下一步将会要求轮证发行商在发行衍生工具时，同样也要有抵押品。

据了解，在全面提升抵押品水平后，证监会认为已加强了ETF的投资者保障，预期于短期内会重启暂停了15个月的合成ETF审批工作。

投资者学会主席谭绍兴指出 ETF 分“欧式”及“美式”，美式的ETF是需要买实货股票，运作就如盈富基金(2800)，但由于操作及对冲成本高，故现时市场普遍流行欧式ETF，如A50(2823)、标普印度(3015)、新华富时中国 25(3007)及领先印度(2810)等。

海啸涉雷曼窝轮变废纸
以A50为例，投资者买入A50 ETF单位，基金公司就要买入A50的相关衍生工具，即基金组合内股票的相关窝轮，或股票期权、期指等，由于发行有关窝轮的发行商，有本身的信贷风险，如果像当年雷曼兄弟般倒闭的话，A50基金将遭受沉重打击，手上资产有机会变“废纸”。故此，在08年金融海啸后，证监会要求基金要采用多个发行商所发行的窝轮，分散风险，至今更决定要轮商有100%的抵押品。

谭绍兴指出，抵押品不外乎增持现金，或直接在新加坡买入A50的指数期货、期权等，由于期权、期货有交易对手，比较安全，但这些增资的动作，无可避免会增加合成ETF的经营成本，“羊毛出自羊身上”，合成ETF的溢价将会上升，投资者要给予更高价才能买入ETF。
　　
窝轮牛熊证料跟随实施
他又认为，一旦新规定落实，下一步将会要求窝轮及牛熊证发行商在发行衍生工具时，也要提供100%的抵押品，尤其是现时在轮证场合活跃的发行商，正是饱受欧债危机困扰的欧资大行，故他赞成证监会的新措施，因为此举有助保障投资者。

http://finance.sina.com.cn/stock/hkstock/hkstocknews/20111027/073710701086.shtml

研究表明银行家控制全球财富

這項研究揭示了壟斷金融集團是如何占據世界經濟核心位置。他們不是單兵作戰，而是緊密交織在一個復雜關係網中……而這個關係網將國家和普通民眾邊緣化了。”

瑞士學者用數學模型分析全球經濟，發現造成全球市場動盪原因來自147個擁有40% 全球財富且高度關聯的金融機構，但研究也指出金融集團對財富追逐是經濟動機而非控制世界。

認為其中只有一小部分對全球經濟起到了不均衡的控制作用，絕大部分是銀行。結果顯示在4萬多家跨國公司中，位居核心位置的是1318家公司 ，它們的股權相互交錯。1318家公司中，每個都與至少兩家公司有著關聯，平均下來，每家公司與20家公司關係密切。

這1318家跨國公司只占全球經營經濟收入20%，但通過共享股權，它們幾乎擁有“全部”全球 經濟，即全球最大規模的上市公司及制造業，因此算上這些，這1318家跨國公司控制了全球經濟利潤的60%以上。

接著，這個科研小組又繼續深入拆解這張復雜關係網，他們發現，全球經濟大動脈可追溯至一個由147家跨國公司組成的“超級實體”，它控制了全球經濟中40%財富。這147家公司，大部分都是 金融機構，占前20位的公司包括巴克萊銀行、摩根大通和高盛集 團等著名金融機構等，它們的所有權密集交織，像蜘蛛網般構成 一個強大實體。

前20名擁有全球40%財富的銀行

1. 巴克萊銀行
2. 美國資本集團公司
3. 富達管理及研究公司
4. 安盛集團
5. 道富集團
6. 摩根大通公司
7. 法通保險集團
8. 美國先鋒集團
9. 瑞士銀行
10. 美林公司
11. 威靈頓管理公司
12. 德意志銀行
13. 富蘭克林資源公司
14. 瑞士信貸集團
15. 沃爾頓公司
16. 紐約梅隆銀行
17. 那提西銀行
18. 高盛集團
19. 普萊斯地產基金
20. 美盛集團(新京報)

http://news.cnyes.com/Content/20111030/KDZVPI73LPXBY.shtml?c=detail

2012年中国将减少白银出口

商务部公布 2012年中国将减少白银出囗配额 283吨(-5%) 至 5387吨。去年为5670吨!

国内首家银行金库

9月8日新闻

ICBC 工商银行在山西太原的金库正式建成并投入运行。

该金库提供集中化的实物贵金属仓储和保管服务。

这是国内商业银行首家金库。

土耳其央行同意存款转换为黄金

土耳其央行同意将商业银行本币存款转换为黄金，这将扩大央行外汇规模。

日本释放QE

10月27日，日本央行出台新的货币宽松措施，将购买金融资产的资金规模增加5万亿日元(658亿美元) 至55万亿日元(7237亿美元)。

这是今年8月以来第二次追加货币宽松。

日本央行在8月4日追加10万亿日元(1316美元) 至40万亿日元(5263亿美元)。

http://news.sina.cn/?sa=d5074418t124v71&pos=9&vt=4&PHPSESSID=b3221b75942c9cff0e5817267ea17243

吃利者

《纽约时报》美国商业银行贷存比图表

纽约梅隆银行(Bank of New York Mellon)警告称将对特定客户的存款收取0.13%的费用。其它银行正在寻找更为微妙的方式阻止资金流入，除了为存款支付接近于零的利息外，一些如摩根大通的巨型银行正将联邦存款保险的费用转嫁至小型企业客户。

-------银行家的本色就是爆赚，只做稳赚而不赔钱的生意。现在美银行家有太多的钱待在银行保险库里，还要支付储户利息，而贷款需求一跌不镇。现在银行家在想办法阻止储户存款和转嫁费用, 真是一头实实在在的吃利者!

http://finance.sina.cn/?sa=t74v39d6964691&vt=4&PHPSESSID=f34d63a934cf7996cbcf7f66fc254d39

美国州政府负债总额超4万亿

据CNBC报道，State Budget Solutions 在报告中统计了美国各州当前的主要债务和未来负债。

如果将各州的养老金、员工医疗保险、失业保险贷款、未偿还债券及2011财年的预算缺口计算在内，美国所有州政府的债务总额将达到4.2万亿美元。 其中加州负债最重，而佛蒙特州负债最少。

该组织认为，各州在财赤计算中并没有揭示政府负债状况的全貌，因为州政府可能会在预算和会计方面耍些花招，以掩盖真实的财赤数字。 部分国会共和党议员还质疑各州政府是否如实上报了财政状况。

http://finance.sina.cn/?sa=t74v39d6959575&vt=4&PHPSESSID=f34d63a934cf7996cbcf7f66fc254d39

CBGA3

欧洲黄金销售量截至2011年9月26日，第三期《央行售金协议》 CBGA3 已运作两年(5年一期)。签署该协定的欧洲各国央行本年度 (2010.9-2011.9) 总计售出黄金1.1公吨，这是自1999年签署该协议以来最低的年度销售量。

在本期协议的过去一年中，黄金销售总量达到53.3公吨，其中额外售出的52.2公吨来源于国际货币基金组织有限的黄金销售计划。国际货币基金组织已于 2010年12月完成了该黄金销售计划。

在本期协议生效的第一年(2009.9-2010.9)，欧洲各协议国均对售金表现出迟疑态度，实际出售量却仅为7.1公吨。

央行售金协议 CBGA

Central Bank Gold Agreement

1999年9 月27日歐洲11個國家央行加上歐盟央行聯合簽署 CBGA 協定。規定在此后的5年中，所有簽約國每年總共只允許拋售400 噸黃金。

2004年的9月27日，央行售金協定第二期(CBGA2) 被續簽，又有兩個歐洲國家加入協議，每年限售數量被提高為500噸。從協議簽署后央行們基本上完成并略微超過售金限額。

2006年卻大為不同，歐洲央行在2006 年售金量僅為393噸，遠低于500噸的限額。

2009年8月7日 19家央行正式簽署CBGA3，期限再延長五年。規定直到 2014 年黃金銷售限額下調到每年400噸。

希腊人往海外调运现金

希腊富人忧虑放在希腊银行的储蓄大幅贬值，纷纷将现金转移至瑞士银行， 一份报告显示，从希腊至今已秘密运走2000亿欧元。
另有希腊媒体报道，机场安检人员发现，大批出境国民手持载满欧元的行李箱，打算将毕生储蓄运走。
http://finance.sina.cn/?sa=d6929337t74v39&cid=763&sid=0&vt=4&PHPSESSID=5e3a9470701c0a89740b00015d64b178

美国学生未償还贷款超1万亿美元

纽约联储报告显示，去年的学生贷款历史上首次超过1000亿美元，未偿还贷款总额已经超过1万亿美元。美国人在学生贷款上的负债已经超过信用卡。

近期的联邦数据显示，违约率 (拖延偿付贷款9个月以上) 由2007年的 6.7%升至 2009年的8.8%。

http://finance.sina.cn/?sa=d6922388t74v39&cid=779&cpage=1&vt=4&PHPSESSID=ea473dbebb550c80091f63176e75ef9a

美國平均失業時間超過40周



1948.01.01 - 2011.09.01




自 1948年以來，平均失業時間首次超過 40周，也就是說超過10個月都找不到工作！

中国首八月黄金产量

工信部公布，8月份，全國生產黃金31.889噸。 1-8 月份累計完成226.388噸。與去年同期相比，黃金產量增加8.436噸，同比增長3.87%。

http://www.aastocks.com/tc/mobile/News.aspx?NewsID=NOW.457496&NewsType=&NewsSource=HK6

羅傑斯 談美國滯漲與國債

吉姆-羅傑斯周五接受CNBC採訪時稱，美國經濟將經歷較1970年代更為嚴重的滯漲期，這將引發債券收益率飆升並帶來大宗商品牛市。他還說，政府在通脹問題上撒謊，近期國債價格上漲只是個泡沫。

羅傑斯說道：“通脹數據越來越糟，政府還在增發貨幣，還要發行更多的國債，總有一天我們將看到國債價格下跌。”

當年盡管日本大幅放松銀根，國債收益率仍持續下跌。周五日本10年期國債收益率接近1%。然而羅傑斯仍堅信美國的情形和當年日本不同。他認為：“其中一個區別就是當年的日本是世界上最大的債權國，而美國現在則是世界上有史以來最大的債務國，美元又是世界儲備貨幣，所以一些因素使美國不能繼續下調利率。”

羅傑斯曾在7月告訴CNBC他在賣空美國國債，他承認對美國國債的看法還沒有被驗証。因為7月以來30年期國債價格有所上漲，收益率從4.36%跌到3.15%，價格和收益率逆向變動。

羅傑斯認為，當有泡沫的時候，諸如美國國債現在的情況一樣，物價將長期上漲。羅傑斯仍堅信美國國債最終會下跌。他表示：“伯南克顯然又在支持市場，美聯儲比我們都有錢，他們會把利率降下來。如我所言，他們使泡沫問題更為嚴重。”

羅傑斯現在比較謹慎，在避開債券，而押注滯漲，看好大宗商品、貨幣(諸如人民幣)，看空股票。

http://finance.sina.com.hk/news/3/2/1/4170555/1.html

Silver ore grade 白銀礦石品位下降 (2)

Hecla’s Lucky Friday Mine : 美國最大的公開上市礦業公司 (NYSE: HL)

在1965年，每噸 17.8安士或 505克的銀礦石品位，就能產出320萬安士；
在2010年，平均每噸 10.25安士或 291克的銀礦石品位，產出330萬安士的白銀在愛達荷州。

相比之下，白銀產量只增加了10萬安士 +4.2%，銀礦石品位下降了-42.42%。但是開採出來的礦石由18萬噸增加到了35萬噸，足足增加了+93.86% －－說明了往後開採越多的礦石，只能發現越少的白銀！！

http://www.marketoracle.co.uk/Article30905.html

Silver ore grade 白銀礦石品位下降

2000 Q2 - 2011 Q2

礦石品位：礦石中所含元素的百分含量，金銀以「 g/t 」表示每噸礦石含有多少克金或銀。

過去十年，全球白銀產量平均每年增加 2-3%。根據World Silver Survey，在2010年，全球白銀產量達到735萬安士(7.35億)。在2011年上半年，一些主要的白銀生產国增加了产量当其它国家产量下降时。

世界产银量最大的 BHP Billiton’s Cannington，它的銀產量下跌了18%，從2010年上半年的 1890萬安士降到2011年上半年的 1550萬安士，因為受到礦石品位下降的影響。

圖: 藍色是白銀礦石品位；紅線是已開採礦石；左軸是百噸每年；右軸是克每噸

2000年，Cannington 開採 160萬噸的礦石，以平均每噸 636克 (20.45 toz) 的礦石品位，生產出 3000萬安士的白銀。到了2011年，310萬噸的礦石 (增加了93%) 只能產出 500萬安士的白銀。白銀的礦石品位降到了每噸 417克或 13.4 toz ( -34.43%)。

以下是載文:
Over the past decade global silver production has increased on average between 2-3% per year.  In 2010, according to the World Silver Survey, global silver production reached 735 million ounces of silver.   In the first half of 2011 some of the top silver-producing countries have increased their production while others have seen declines.   The top producing silver mine in the world, BHP Billiton’s Cannington, has seen its production decrease from 18.9 million oz in the first half of 2010 to only 15.5 million ounces in the first half of 2011 (an 18% decline).  Cannington — like all mines— suffers from falling ore grades. 

In 2000, Canningtion mined 1.6 million tons of ore and produced 30 million ounces of silver at an average ore grade of 636 g/t.  By 2011, it mined 3.1 million tons of ore (or 92% more) just to produce an additional 5 million ounces than it did eleven years ago.

http://www.marketoracle.co.uk/Article30905.html

白銀的魅力延申到海底下尋寶 (2)

SS Mantola 號

一戰時，英國貨船SS Mantola 號載有超過60萬安士的白銀，在1917年2月被德軍魚雷擊中沉入北大西洋海底。

預計打撈時間是明年春季，根據協議，美國奧德賽海洋探索公司將擁有80%的實體白銀，其餘歸英國政府。

http://v.ifeng.com/news/world/201110/d8b9f5d8-4e57-4f20-81a6-c595a3a17f92.shtml

http://www.shipwreck.net/pr235.php

佔領華爾街行動蔓延至英國

http://www.facebook.com/occupylondon#!/occupylondon

http://occupylondon.org.uk/

本周六展開「佔領倫敦證券交易所」的示威活動。活動發起組織已透過社交網站facebook 招募了超過3000名參與者。

創建“佔領倫敦”Facebook組群的 凱·瓦格拉（Kai Wargalla）說：“華爾街抗議者鼓舞了我們，但那只是個開始。我們需要人們站起來，發出自己的聲音。”“佔領倫敦”運動的目的是團結英國活動家，抨擊金融體系內存在的不平等現象。

佔領華爾街行動蔓延至澳洲

http://occupymelbourne.org/

http://www.facebook.com/occupymelb

目前，「佔領墨爾本」的Facebook 專頁已吸引了3200餘追隨者，他們稱將在周六在City Square發起行動。

其負責人之一、現年 24歲的澳大利亞青年工人阿曆克斯·加德表示，我們受到了‘佔領華爾街’ 運動的啟發；我們也代表著另外 99%的澳大利亞普通民眾，通過這種非暴力的和平方式，表達反對貪婪和腐敗，在澳大利亞建立真正民主的心聲，這種民主不是自上而下，而是直接從最廣泛的澳大利亞人民手中誕生。

英國央行QE2 - 750億英鎊

擴大資產購買計劃，由2000 億英鎊提高至2750億英鎊，以支持英國經濟。

歐洲央行QE- 400億歐元

將於12個月內動用 400億歐元，在一級及二級市場購買有擔保債券，購買計劃將於 11月開始。

Lewis Lehrman - 5 步驟回歸金本位

影片請按這裡: http://www.thestreet.com/video/11267878/5-steps-to-a-global-gold-standard.html#1200956036001


上個月的新聞如下：(Plan To Return America To the Gold Standard Set To Be Offered at Washington)
http://www.nysun.com/national/plan-to-return-america-to-the-gold-standard-set/87495/
September 26, 2011

Lewis Lehrman, One-Time Member of Reagan-Era Gold Commission, Foresees Five-Year Transition

The next big step in the gold standard debate is going to be taken next month at Washington, when one of the original members of the Reagan-era United States Gold Commission offers a five-step plan to return America to sound money.

The architect of the plan, Lewis Lehrman, a businessman and scholar, will present his program in an address October 5 at a conference in Washington on the how to return to a stable dollar. He will outline a five-step program to return America to a gold-backed currency within five years.

穆迪︰下調意大利主權評級

穆迪將意大利國債評級下調3級；由「Aa2」降至「A2」，理由是市場情緒脆弱，並且不斷加重的政治不確定性，可能導致意大利發行債券更加困難。

評級前景為負面，反映意大利及歐元區面臨的持續經濟和財政風險。

同時警告，在歐債危機蔓延擔憂氛圍下，主權評級低於AAA的諸多歐洲國家面臨評級被下調風險!

http://news.cnyes.com/Content/20111005/KDZQD5E40W8V2.shtml?c=

預測恆生指數崩盤時間點(其中一次機會)



圖1，2合併



圖 1

圖 2

預測參考書：
<<The next great bubble boom>>  2005年9月出版
<<The great depression ahead>>  2009年7月出版

過去恒生指數表現：
2003年04月：8579點 (低點) － 香港沙士（非典）危機
2007年10月：31586點 (高點) － 全世界大繁榮
2009年03月：11921點 (低點) － 美國次按危機引爆全球流動性緊縮
2010年11月：24964點 (高點) －熊市反彈（死貓反彈）

2009年的時候，我預測恒生指數在這次危機的走向和底部。在股票市場中，永遠有三種人，一種是牛人，另一種是熊人，最後一種是蟹人。2009年7-8月的反彈，我選擇了做熊人（大部份的MPF轉移到債券基金，並沽出手中兩只股票），但在2010年11-12月又重新進入股市，後果是怎麼樣，大家也知道了（今天是16822點).  為什麼會進入股市？因為對自己的信心不夠！對自己的判斷產生懷疑，真是給我上了個大教訓!

上面兩張圖，當初是怎樣畫出來的，現在也記不起來。只是與大家分享我對股市的看法，請不要以這個作投資準則！如果恒生指數跌穿10000點，我也不會覺得很驚訝，因為金融市場任何事情都有可能會發生，有158年歷史的雷曼兄弟(Lehman Brothers) 最後在08年宣佈破產，這是一個很好的典型例子。

最後送上一句：現在發生的事 跟 過去歷史真得非常相似。現在終於明白為什麼大師說：“當你了解過去歷史所發生的事件和結果，你就能判斷現在將要發生的事情和結果。”

示威: 佔據華爾街 / 另加Ron Paul 影片

華爾街的貪婪以及與政府的親密關係，美國民眾已經到了不能再忍的地步，呼喊革命聲音已經在2011年9月17日響起來了。

下一步要讓 “Ron Pual” 成功競選下界總統，最終勝利 [End The Fed]   關掉聯邦儲備銀行系統! 

http://baike.baidu.com/view/6497997.htm
http://finance.sina.com.cn/focus/ws/index.shtml


Ron Paul











納粹銀行家



美少女也加入



储蓄对经济发展的重要性

如果一国单靠借贷消费拉动经济增长，且占GDP的七成比重，这样的增长其实是虚假.

因为借贷不是真实的财富，抵押未来的收入支撑现有的生活水准，就像每天晚上熬夜一样(透支精神)，到了第二天身体机器开始出问题。

美国的经济运转机器已经出大问题，甚至很难修复。过度地借贷，过度地杠杆，过度地依赖国外商品，可以说美帝国正走向衰落!

它启动经济的原料不是真实的储蓄，只有以真实的储蓄金来投资经济的未来发展，才是真正的繁荣。

所以储蓄观念好重要! :-)

8月俄國, 泰國, 玻利維亞 增持黃金

IMF︰

• 俄羅斯 8月黃金儲備增加11.8萬盎司(118,000 troy ounces) ，至2716萬盎司(27.161 million ounces) 。
• 泰國 8月黃金儲備增加30.0萬盎司(300,000 ounces )，至440萬盎司(4.4 million ounces)。
• 玻利維亞 8月黃金儲備增加22.5萬盎司(225,000 ounces)，至136.1萬盎司(1.361 million ounces)

http://www.theaustralian.com.au/business/emerging-nations-up-gold-reserves/story-e6frg8zx-1226151079894

成思危：論中國外匯儲備 / 通膨

成思危 22 日在第 6 屆中博會中部發展金融論壇上表示，中國外匯儲備原只需要 1 兆美元，但現在已有 3 兆，超過實際需要 2 兆美元。中國與其購買美國的金融資產，承擔美元貶值所帶來的損失，還不如借給中國中部需要發展、需要走出去、需要對外投資的企業。 外匯儲備是拿人民幣換來的，應承認中國的外匯儲備現已超過實際需要。

他說：「根據我做的一個研究，外匯儲備一般來說佔 GDP 的 20 %就應該差不多了，現在 GDP 是 5 兆美元左右，也就是說 1 兆外匯儲備就夠了。」

中國外匯儲備現在買的是國外的金融資產，而且主要是美國的，這就要相應承擔美元貶值所帶來的損失。並指出，當前，中國的民間借高利貸問題也相當嚴重，造成了中小企業的負擔加重，也影響社會的穩定。

通貨膨脹最根本的還是貨幣供應，通貨膨脹從客觀上來說這是一個大趨勢 (沒有金銀支撐的貨幣都會貶值) 。溫和的通貨膨脹對經濟發展是有利的，但一般來說，通貨膨脹率應低於經濟增長率的 1/3 。(注：2010年中國GDP為 10.4%，超過 40.12萬億人民幣。按他的說法，CPI 應低於 3.33%)

http://www.zaobao.com/wencui/2011/09/hongkong110927c.shtml

白銀的魅力延申到海底下尋寶



「蓋爾索帕」號（SS Gairsoppa）

 
在1941年被德國潛水艇的魚雷擊沉，當時船上載有200噸白銀。船上的白銀是當時用來資助英國的戰爭費用。

準備在明年春季把沉船中的白銀打撈上岸。

另據悉，蓋爾索帕號貨輪大致完好。目前還沒有找到白銀的存放位置。

美國奧德賽公司與英國政府的一項協議，該公司將獲得80%的白銀價值（160噸），剩下的20%歸還給英國政府。

http://www.bbc.co.uk/zhongwen/trad/uk/2011/09/110926_silver_shipwreck.shtml

對比08年信心危機－目前的金銀走勢

GLD 2008 YR



SLV 2008 YR



USD INDEX 2008-present



DJIA




U.S. Treasury 10 Year

2008 年的信心危機，黃金，白銀, 美匯及道指的走勢如下：($=USD)

黃金: 08yr Mar 17^th : $1011.25 / 08yr Oct 24^th : $712.50 / 下跌 -29.54%

白銀: 08yr Mar 17^th : $20.92 / 08yr Oct 24^th : $8.88 / 下跌 -57.55%

美匯: 08yr Mar 16^th : 71.18 / 08yr Nov 16^th : 88.46 / 回升 +24.05%

美債: 07yr July  1^st  : 5.297 / 08yr Dec 1^st : 2.064 / 下跌 - 61%
道指: 07yr Oct 1^st  : 14279 / 09yr Mar 2^nd ：6440 / 下跌 - 55%

我估計這次的信心危機（擔心全球金融系統不穩定）或許會與08年發生的情況相似，市埸參與者拋售金融資產，手握美元大鈔票或買入美債避險。等到情況穩定（全球央行聯手拯救）後，再次吐出美元大鈔或美債買進金融資產。

在這次的調整期，估計黃金和白銀各回檔30% 至 $1344 和50% 至 $22 左右，而美匯指數由 73 回升到 88 附近（+20%）。

補貼：瑞士人民黨考虑瑞郎回到金本位

July 8, 2011, 4:12 a.m. EDT
http://www.marketwatch.com/story/swiss-parliament-to-discuss-gold-franc-2011-07-07

瑞士央行意图压低瑞郎，出现巨额亏损，之后瑞士人民党就希望限制瑞士央行的自主权，计划于8月中旬发起创制权投票，为此收集签名。该党要求瑞士央行停止进一步出售银行资产，并将瑞士在国外的黄金储备运回本国存储，不允许黄金占总资产比例下降至20%以下。同时还提议瑞士退出国际货币基金组织。

虽然金法郎被提上日程，但立法的通过则不是件易事，需要瑞士修宪，但瑞士向来小心谨慎。如果该议案被驳回，则可能在2012年中期进行全民公决。

 

新的金瑞郎，含金量为0.1g(0.0032ozt)，按当前价格仅需要5法郎就能购买。

 

瑞士持有大量的黄金储备，人均黄金储备超过6000美元，是美国的六倍。但瑞士人民党认为这还不够. 

瑞士人民黨提議禁止瑞士央行拋金

http://af.reuters.com/article/metalsNews/idAFL5E7KK34V20110920?pageNumber=1&virtualBrandChannel=0

瑞士人民黨 (Swiss People's Party) 想用法律來阻止瑞士央行拋售黃金儲備來馴服強勢的瑞士法郎。

這議案稱為“Save our Swiss Gold ”，如果贏得足夠的初步支持，將會透過全民公投。

它不僅禁止瑞士央行出售黃金儲備，而且還迫使它持有至少20%的黃金資產。

根據IMF的數據，瑞士自2008年8月已經沒有出售黃金，瑞士央行的黃金儲備價值為433億瑞郎，其2740億瑞郎總資產的16% 左右。

標準普爾下調: 意大利7家銀行信用評級

9月21日，標準普爾下調意大利七家銀行信用評級，評級展望均為負面，稱此舉是考慮到意大利的主權債務風險。

此次遭降級的意大利銀行分別是：

1. 中期銀行(Mediobanca SpA)、
2. 意大利聯合聖保羅銀行(Intesa Sanpaolo SpA)、
3. Findomestic Banca SpA、
4. Banca IMI SpA、
5. 意大利國家勞工銀行(Banca Nazionale del Lavoro SpA)、
6. Banca Infrastrutture Innovazione e Sviluppo SpA
7. Cassa di Risparmio in Bologna SpA

還將另外8家銀行的長期信用評級展望由“穩定”下調至“負面”，其中包括意大利最大的銀行——裕信銀行(UniCredit)。

標準普爾在聲明中稱：“這15家意大利銀行的長期信用評級展望均為負面，意味著我們可能會下調它們的評級。如果在其他條件都相同的情況下，我們可能還會進一步下調意大利的主權評級。”

http://news.cnyes.com/Content/20110922/KDZ8KGGA02811.shtml?c=headline_sitehead

Fed「扭轉操作」4000億美元

美聯儲 9月21日周三決議「扭轉操作」(Operation Twist) 來刺激經濟：

於2012年6月底前，購買4000億美元到期期間為6年至30年的長期國債，賣出相同金額到期期間為3年或更短的短期國債，目的在壓低長期利率。同時維持聯邦基金利率目標範圍於0至0.25%,，持續到2013年中。

http://cn.wsj.com/gb/20110922/bus071256.asp
http://news.cnyes.com/Content/20110923/KDZ8R035MU5J7.shtml?c=headline_sitehead
http://news.cnyes.com/Content/20110922/KDZ8JJ00FDM62.shtml?c=headline_sitehead

穆迪下調 美銀/富國/花旗/ 債券評級

9月21 日: 國際評級機構 "穆迪" 下調以下銀行的評級，還將三家銀行的債券評級展望列為負面。 穆迪表示，下調債券評級的主要原因是擔心目前政府救助大金融機構的意願比金融危機時期大大降低。消息传出之后，美国银行、富国银行和花旗银行的信用违约掉期(CDS) 费率立即大幅攀升。

• 美國銀行(Bank of America) 的長期債券信用評級由 A2 下調兩檔至Baa1，將其短期債券信用評級由 P1 下調一檔至 P2 。 
• 富國銀行(Wells Fargo & Co., ) 的長期債券信用評級由 Aa3 下調一檔至 A1。
• 花期銀行 (Citigroup Inc) 短期債券信用評級由 P1 下調一檔至 P2 。

http://cn.wsj.com/gb/20110922/bus070639.asp
http://news.cnyes.com/Content/20110922/KDZ8JUULR0WX0.shtml

補貼：美元的儲備貨幣角色下降至60.7%

2011年7月8日 19:03

國際貨幣基金組織發佈的資料顯示，美元在各國央行所持儲備中的比重仍然在逐年下降。瑞士銀行（UBS）對管理資產為8萬億美元的投資機構進行的調查顯示，其中大多數機構都認為美元在25年後將不再是儲備貨幣。

今年第一季度末，世界各國央行儲備中美元的比重已經下滑至60.7%，去年同期為61.8%。2001年，美元占央行儲備的比重為71%。每年只有些許下降。但時間久了就積少成多。一旦美元占央行儲備比重跌破50%，我們就可以正式宣告其儲備貨幣的時代終結。看起來這有可能在2015年至2020年之間會成為現實，但很可能還會更早。

瑞銀首次報告: 超半數投資機構得出這個結論:  對歐元的支持也有所減少，只有約5%的基金經理人認為25年後，歐元將是儲備貨幣，而五年前有約20%的人這樣認為。在這方面，亞洲貨幣並沒有取得太大進展，而令人意外的是，黃金亦沒有太大作為。大贏家是IMF的特別提款權(SDR)。大多數基金經理認為，特別提款權是最有可能的候選者，而去年只有約10%的人持此觀點。

補貼: Central banks changed the position in GOLD

31KG

博主貼於 2011年4月22日 1:26

2010 was significant for the fact that central banks became modest net buyers of gold after 21 years of net sales. We anticipate that this trend will continue, with further acquisitions by emerging market central banks and no resumption of significant sales by those in advanced economies.

Following the recent completion of the IMF sales programme, we see limited potential for further sales from signatories to the Central Bank Gold Agreement (CBGA/央行售金協義).
Source: World Gold Council

歐洲各央行20年來首次成為黃金凈買家

據歐洲央行及國基會 (IMF) 的數據顯示，年初至今歐洲國家的央行合共增加2.5 萬盎司 (0.8 公噸) 的黃金作儲備。扭轉自1999 年以來平均每年拋售400 噸黃金做法。（重拳打壓黃金價格）

世界黃金協會 (WGC) 指出，這是歐盟自1985 年以來首見淨購入黃金；世界各國政府及央行，今年上半年合共吸納約192.3 噸黃金。

1999年9月，歐央行曾聯合歐洲14國央行簽署 “央行售金協定”(CBGA)，規定此后5年內，簽約國每年只準拋售400噸黃金。然而伴隨著金價一路攀升，歐洲國家售金的熱情也逐漸減弱。2004年9月推出的CBGA2規定，盡管每年限售數量被提高至500噸，但2006年歐洲央行的售金量僅393噸，低於500噸的限額。

Hold Tightly Yours Gold/Silver

Sourcing: TheStreet By Alix Steel - 08/31/11 - 8:04 AM EDT
*Currency debasement*
Negative real interest rate (interest rate minus inflation), which means your dollar in the bank is worth less. As paper currencies lose value, gold shines as a store of wealth.
*Central banks have become net buyers of gold*
Have imported 198.4 tons of gold in the first half of 2011. In the second quarter, Russia bought 26 tons, South Korea bought 25 tons and Mexico added 5.9 tons to its 100 ton purchase back in the beginning of the year.
*Jewelry Buying*
The often forgotten role of gold: jewelry. It accounts for almost 50% of global demand and the primary buyers are China and India. In the second quarter, according to the WGC, India accounted for 32% of world jewelry demand at 139.8 tons while China followed a close second, up 16% at 102.9 tons.
*Supply & Demand*
Total gold demand for the second quarter was 919.8 tons, outpacing the growth in mine supply.

標準普爾調低: 意大利主權債務評級

標普將義大利主權債信評等調降1 級「A+/A-1+」降為「A/A-1」, 並將展望列為負面。

標普表示，下調評級是因為意大利經濟增長前景疲弱。標普認為，意大利脆弱的政治聯盟以及國會內部政策歧見，也將可能限制政府採取果斷行動，來應付充滿挑戰性的國內及國外總體經濟環境。

成思危在2011達沃斯論壇

2011年09月16日, 成思危在2011達沃斯論壇

• 中國要救歐洲嗎？
• 中國九點六萬億人民幣刺激政策，正負面。
• 人民幣國際化

Movie: http://big5.ftchinese.com/video/845

歐美央行聯合稀釋美元購買力

**官媒或與政府關係非常好的私媒總喜歡用“救市”“挹注”來形容如下行動，但是我非常喜歡用“稀釋”假錢購買力，“通脹”物價來做標題**

這種邪惡的工具，應當關起來，看來他們用上隱了，受益的還是銀行家們！

歐美五大央行 (歐洲央行/美聯儲/英倫銀行/日本央行/瑞士央行) 聯手救市，年底前為市場提供3次分別在10月12日，11月9日及12月7日無限量美元流動資金，紓緩歐洲銀行的美元信貸緊縮，減輕歐債危機憂慮。

清算美元基礎貨幣量的黃金價格

如果清算美國美元的基礎貨幣發行量(Monetary Base)，黃金現在的價值應該為10167美元一安士。在1980年1月，美國曾有機會返回金本位，當時黃金價格850美元，黃金儲備的價值佔基礎貨幣的131%，如上圖所示。

http://www.bloomberg.com/news/2011-09-15/gold-backed-dollar-signals-10-000-metal-price-chart-of-the-day.html
The bottom panel tracks the value of U.S. gold holdings, based on the spot price, as a percentage of the monetary base for the 50-year period. August’s proportion was 18 percent of the $2.66 trillion in the economy.

穆迪下調法國金融機構評級，下一站德國？

http://chinese.wsj.com/big5/20110914/beu142727.asp
2011年9月14號，穆迪下調
法國興業銀行(Societe Generale)的信用評級，由Aa2降至Aa3；評級前景為負面。
法國農業信貸集團(Credit Agricole)的長期債務評級，由Aa1降至Aa2；評級前景為負面。
維持法國巴黎銀行(BNP Paribas)的評級Aa2不變﹐評級列入負面觀察名單。

下一站德國的金融機構會被穆迪指手畫腳嗎？ 大家拭目而待!


 

泰國政府抬高米價的收購價

泰國當局宣布於十月七日起，實施稻米最低保護價政策。新任總理英祿所屬的為泰黨於今年七月競選期間，承諾當選後會以每噸三千八百多港元直接向農民收購稻米，比現時每噸約二千一百一十多元的米價高約八成。

本港大米進口商李廣林對於泰國米加價不感到驚訝，他說英祿胞兄、前總理他信在位時亦同樣採取親農民政策，故李廣林早已預算英祿當選後會兌現收購稻米措施，說按過去他信推行相關措施的經驗，本港泰國米進口價會上升約一成。由於本港只有約半個月的大米存貨量，故十月後訂購的大米來貨價一旦上升，有關加幅會隨即反映在十一月的零售價之上。

Link: http://www2.news.sina.com.hk/news/2/1/1/2433492/1.html?l=788882

維基解密：中國政府增持黃金

最近維基報道 - 09年4月28日美國駐北京大使館電報(US embassy cable -09BEIJING1134), 其中一段載文如下：

3. CHINA'S GOLD RESERVES

"China increases its gold reserves in order to kill two birds with one stone (一石二鳥)"

The China Radio International (中國國際廣播電台) sponsored newspaper World News Journal (世界新聞報 2009年4月28日): "According to China's National Foreign Exchanges Administration（外管局） China 's gold reserves have recently increased. Currently, the majority of its gold reserves have been located (存放) in the U.S. and European countries. The U.S. and Europe have always suppressed (打壓) the rising price of gold. They intend to weaken (削弱) gold's function as an international reserve currency. They don't want to see other countries turning to gold reserves instead of the U.S. dollar or Euro. Therefore, suppressing the price of gold is very beneficial (有利) for the U.S. in maintaining the U.S. dollar's role (美元本位) as the international reserve currency. China's increased gold reserves will thus act as a model and lead other countries towards reserving more gold. Large gold reserves are also beneficial in promoting the internationalization of the RMB （人民幣國際化）."

中國是13億人口的世界大國，國家公佈的黃金儲備只有1054噸，人均0.0000008108噸=0.026金衡安士, 要是人民銀行透過第三方購買黃金也無可口非。 如果太過明目仗膽的向市埸表態，想必會蹦緊全世界的神經，畢竟國家有超過3萬億美元的外匯，沒有哪個經濟體能承受得住如此龐大的銀彈, 敢接受這銀糧的國家必定會造成國內經濟過熱和資產價格的極度膨脹，最終以泡沫破裂為結局－－國家如此頭痛外儲過剩也是考慮到這個問題的嚴重性。

1914-1949年中國貨幣制度的起伏

Source: 維基/Wiki

1914年: 北洋政府確立銀本位, 「壹圓」重七錢二分，含純銀八成九(89%), 俗稱「袁大頭」

1928年: 國民政府繼續使用銀本位發行貨幣.

1933年: 國民政府規定“廢兩改元”，貨幣一律以”銀圓”為單位.

1935年: 國民政府發行法定貨幣，取代銀本位，同時將市面銀圓收歸國有，以一法幣換銀圓一元.

通貨發行的控制權落在政府手中，白銀等硬幣，亦落到政府手上.（comment: 政府壟斷貨幣發行權，可以無境止地印鈔,災難開始萌芽）．直至1948年金圓券風暴後，銀圓曾一度在1949年7月起再被起用.

1937年: 抗日戰爭前, 法幣的總發行量不超過14億元;

到了戰後，面額總值已至5569億元，比戰前增加約400倍

1946年: 國共內戰，國民政府為支付軍費，法幣的發行量更加大增，面額總值由抗戰勝利時的5569億上升至1948年8月的604兆元，三年間增加超過一千倍，造成惡性通貨膨脹。

1948年: 國民政府籌畫另一次貨幣改革，以金圓券取代法幣

發行內容:

1.必須有40%為黃金、白銀及外匯，每元法定含金0.22217釐米

2.金圓券一元折法幣300萬元

3.禁止私人持有黃金,白銀，銀幣，外匯, 限於9月30日前收兌成金圓券，違者沒收。 (comment: 政府破產了!)

4.申報存放在國外的資產

5.凍結物價 (comment: 市場上有價無市)

1948年11月：蔣介石面諭中央銀行總裁俞鴻鈞把中央銀行“庫存金銀...應即密運台、穗等地分存”, 實際是把250萬兩黃金運臺灣.

1949年4月: 金圓券發行量增至5兆

1949年5月: 一石大米的價格要4億多金圓券.

1949年6月: 金圓券發行量增至130兆, 比初初發行時增加二十四萬倍, 最終出現面值一百萬元的大鈔.

1949年7月: 國民政府停止發行金圓券，改以銀圓券取代. 銀圓券隨著局勢，價值亦大幅貶值.

2011年3月25日中午，從老媽的口中聽到一個震驚的話, 她說:" 你爺爺的爸爸跟我提過, 以前使用白銀來買東西, 他還提到當紙鈔的面額越黎越大, 東西就越黎越貴！" 老人家說的話真是一針見血！