日本央行绝地反击

日本央行新上任行长 － 黑田东彦

在解释一揽子新政的公告中重点圈出了数字“2”：通过把央行债券购买规模和货币基础扩大至现有水平的“两倍”，在“两年”时间内实现“2%”的通货膨胀目标

这是一个极其大胆的承诺，许多经济学家以及包括日本财政大臣在内的政府官员均认为，在日本这样一个被通货紧缩噩梦纠缠了15年的国家，完成上述任务几乎不可能。当今世界，日本是唯一一个在大萧条(Great Depression)时代过后经历漫长通货紧缩恶性循环的主要经济体。

交易员们称，新的国债购买规模以及首次设定扩大货币基础的目标让人大吃一惊。日本央行表示，将力争在两年内把货币基础扩大一倍。

量化方面，日本央行表示将以每年最多70万亿日元（约合7,300亿美元）的速度扩大货币基础，直至实现2%的通货膨胀目标。

但上述新政也有很大风险。日本央行的债券购买计划旨在人为压低收益率，尤其是仍旧处于相对高位的长期收益率。长期收益率下降将鼓励投资者（许多是银行和其它金融公司）把钱投向股票、房地产或贷款等其他产品，从而激发范围更广的经济活动和投资。购债计划也会推动长期利率走低，从而鼓励消费者和企业进行贷款或消费。

http://cn.wsj.com/gb/20130405/bas141955.asp?source=whatnews

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